時間”不負(fù)好時光

春節(jié)之后這兩周，市場波動越來越大，投資者的情緒難免收到波及。從理性的角度來看，當(dāng)市場亢奮時投資者往往會高估自己對波動的承受能力，再次建議不要讓短期的波動影響您長期投資準(zhǔn)備的初心。

最近，巴菲特發(fā)布了2021年度致股東的公開信。在信中，股神的戰(zhàn)績看起來似乎也不太好。

在過去56年里，伯克希爾曾經(jīng)有過11年負(fù)收益；另外有19年跑輸了指數(shù)。平均5年里面有1年會虧錢，平均3年里面有1年會跑輸大盤指數(shù)。即使是股神，也不是戰(zhàn)無不勝的，但只要耐心足夠，時間會證明他有多厲害。

今天我們就來聊聊波動，以及我們應(yīng)該如何對應(yīng)它。

波動是無法避開的

以古為鏡，可以知興替。

自2010年以來，滬深300單日收盤跌幅＞3%的日子共有69天，平均每年能攤上6天。

素以穩(wěn)健著稱的標(biāo)普500表現(xiàn)怎么樣呢？

自2010年以來，標(biāo)普500單日收盤跌幅＞3%的日子共有35天，平均每年能攤上3天。

要避開每一次的大跌，實在是太難了。

因此，我們要正確看待市場的波動：從歷史來看，波動是必然的，沒有股票是只漲不跌的，短期的市場、個人往往都是不理性的。但長期市場就不一樣了，由個人組成的經(jīng)濟(jì)整體、企業(yè)整體、市場整體長期會在波動中趨于理性，體現(xiàn)為長期平均價格接近合理價值。

專業(yè)投資者是如何應(yīng)對的呢？

我們來看看巴菲特是怎么做的。

2008年，金融危機導(dǎo)致全球股市暴跌，巴菲特以每股8港元買入了2.25億股的比亞迪股票。在2009年10月到2011年9月的兩年時間里，比亞迪股價一度暴漲至88港幣，巴菲特一年時間盈利超過10倍，但是隨后比亞迪又暴跌至10港幣，利潤幾乎回吐完畢。但是在這個過程中，巴菲特一股都沒有賣出，一直持有至今，才創(chuàng)造了25倍的投資神話。

巴菲特再一次證明了長期投資的價值。

普通投資者又要如何應(yīng)對？

公募基金作為普通投資者參與市場的常見產(chǎn)品，本身已經(jīng)由基金經(jīng)理幫助大家進(jìn)行擇股，選擇好的投資標(biāo)的了。但是，依舊有很多投資者無法從市場中賺到錢。

基金投資關(guān)鍵要理解三把鑰匙的邏輯。賬戶收益=本金*目標(biāo)收益率*持倉時長。在基金投資時，要想獲得更多的收益，需要從本金、目標(biāo)收益率和持倉時長三方面考慮。

首先，需要有足夠的本金。例如，很多投資者買了某只基金100元，放了三年，又能怎樣呢？只能后悔買少了。所以本金很重要，本金越多，收益才可能會讓人滿意。

其次，需要設(shè)定一個目標(biāo)收益率。為何現(xiàn)在大部分客戶害怕坐過山車？當(dāng)市場出現(xiàn)下行時，稍微上漲了一點還未認(rèn)清楚市場的基本情況就急于賣出？導(dǎo)致后面市場漲得很好時，卻錯過了最佳盈利的時機！原因是在最初買基金時，沒有根據(jù)自身的基本情況設(shè)立 “專屬的目標(biāo)收益率”。 正所謂“沒有目標(biāo)也就沒有了方向”，其實想要有好的收益，很簡單，在目標(biāo)沒有達(dá)成之前，就繼續(xù)等待達(dá)成目標(biāo)即可，因為只有目標(biāo)是自己的，是可控的，其他都是浮云。

最后，就是持倉時長。就像股神巴菲特的投資故事一樣，很多時候，我們在選好靠譜的投資標(biāo)的以后，剩下的就是長期持有。最核心的還是因為時間能熨平風(fēng)險，增厚收益。假如我們初始投資金額10萬元，年化收益10%.如果投資10年，資產(chǎn)增值到了26萬；如果20年，資產(chǎn)會增值到67萬；30年、40年以此類推，我們會看到“復(fù)利的威力”，但是“復(fù)利的威力也需要時間的累積”。因此，往往投資時間越長，投資體驗或許會更加理想。

投資往往就是這樣，別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪。如果我們堅定長期持有，當(dāng)基金凈值下跌時，或許就是我們通過定投或加倉的方式增加本金的好時機了。

*風(fēng)險提示：投資有風(fēng)險。本投資顧問服務(wù)由嘉實財富提供。投資人在開通投顧服務(wù)并參與特定投資策略方案前應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀投資顧問協(xié)議、投資顧問方案說明書及相關(guān)風(fēng)險揭示書等法律文件，了解本服務(wù)的風(fēng)險收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷本服務(wù)是否和投資人的風(fēng)險承受能力相適應(yīng)。投顧服務(wù)過往業(yè)績不預(yù)示未來表現(xiàn)。